这几个关于ETF投资的知识点,你需要知道!

谈笑风生( 初级 )   关注+

很多投资者听到ETF投资就联想起“被动投资”、“获取市场平均收益”等平庸的字眼。其实对老司机来说则不然,完全可以通过波段投资、杠杆投资等主动策略,获得超出指数表现的超额收益。

今天我们就通过澄清关于ETF投资的几个误解,帮助大家深入理解ETF基金的内在运行机制,在投资实践中对于ETF基金有更好的把握。

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汰弱留强指数永葆生命力


通常每只ETF都会跟踪一只指数,并用其绝大部分的仓位(99%以上)复制跟踪指数的成份构成。这让一些投资者产生ETF投资标的固定不变的误解。

其实不然,指数的本身具有内生增长动能,“汰弱留强”是大多数指数编制的目的,因此每隔一段时间指数的成份证券就会发生调整。例如:上交所将于12月17日调整上证50指数的样本股。这是今年第二次调整样本股,此次调出的样本股以券商股为主,例如:东方证券、招商证券。而调入的样本股以医药股为主,例如:药明康德、复星医药。

实际上,指数的成份构成是动态的(一般半年调整一次),并非一成不变。决定某一成份股在指数中权重的最重要因素是成份股的市值,随着成份股市值的增长,该成份股占该指数的权重就加大;相反的,成份股的市值缩减,该成份股占该指数的权重也会减小,直至剔除出指数。

这样的“优胜劣汰”机制,正是指数之所以能保有最有活力的成份股,从而长期趋势向上的生命力所在。

主动被动投资两相宜
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主动投资策略是指投资者在一定的投资限制和范围内,通过积极的证券选择和时机选择努力寻求最大的投资收益率。被动投资策略是根据标的指数成份股配置股票,配置数量取决于指数中的权重大小。

ETF基金就是一种被动投资属性的投资工具。

但这并不意味着投资者只能用被动投资策略投资ETF。反而,正是由于ETF基金紧密跟踪指数、投资透明性强、风险分散可控、交投活跃及成本低廉等诸多优点,其越来越多的成为投资者高效的资产配置工具。

以下是ETF基金主要的投资方式:


理念

目标

人群

长期持有

一次买入ETF后长期持有,以获得对应指数的长期内生增长收益。

平均收益

普通投资者

基金定投

通过基金定期定额投资,投资者分批次买入ETF,可以平滑投资成本避免一次买在高位的风险。

平均收益

普通投资者

波段投资

通过把握股票市场的中短期趋势,看多时买入ETF,看空时卖出ETF。

超额收益

专业投资者

ETF轮动

通过把握各类ETF基金的行情轮动规律,布局中期优势ETF,以期获得高于市场基准指数的投资收益。

超额收益

专业投资者

杠杆做多市场

通过融资买入ETF或买入正向杠杆ETF,在市场上涨时,获得更高倍数的投资收益。

超额收益

专业投资者

杠杆做空市场

通过融券卖出ETF或者买入反向杠杆ETF,在市场下跌时,获得做空市场的投资收益。

超额收益

专业投资者

全球资产配置

通过ETF,投资者可非常便捷地投资全球主要股指。不管是成熟市场,还是新兴市场,进行全球资产配置能有效的降低投资风险。

有效分散投资风险

普通投资者

ETF套利

包括ETF一、二级市场的价差套利;期现套利;事件套利等。

无风险收益

专业投资者

由此可见,投资者可通过各种投资策略投资ETF基金。而且,随着国内ETF基金品种的增加和投资工具的完善,ETF基金的主动投资策略也将更为丰富。

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// 高手也能获得超额收益 //

正如上表所示,通过运用不同的投资策略,投资ETF基金完全有机会获得高于市场平均收益水平的超额收益。当然,获取超额收益的能力直接和投资者的投资理念成熟度、投资专业度相关。

// 投资风险相对股票较低 //

ETF基金复制指数成份,ETF基金的收益水平接近于所有股票的加权平均收益水平。

而近百年的全球证券历史告诉我们:并不存在长期趋势向上的上市公司,不管它曾经多么辉煌(辉煌极致之时,往往也是股价见顶之时)。指数长期趋势向上,貌似绝对,但却有其内在的逻辑可循。任何上市公司都会经历诞生、成长、壮大、衰退甚至死亡的“生命周期”。指数所包含的成份公司是动态调整的,它总是倾向于吸收最有活力、最有影响力的上市公司进入成份,而把陷入衰退的上市公司剔除出成份,或大幅降低其成份权重。

更为关键的是,由于ETF基金的投资思路简单而透明,相比股票投资,主动型投资策略投资者无需担忧诸如内幕消息、股价操纵、业绩地雷或“黑天鹅”事件等不确定因素,而只需聚焦于跟踪指数的属性、估值和市场趋势。不可控的因素减少,可控的把握度增加,投资者获取收益的难度也就减低了。

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