怎么降低上证50ETF期权投资的风险?

谈笑风生( 初级 )   关注+



  一、选择交易活跃的合约

  大家在选择上证50ETF期权的合约的时候,交易量是一个初步的选择依据,投资者可以通过查看不同期权合约的交易量,先把交易量非常少的合约排除,选择交易量比较大也就是交易比较活跃的合约。持仓量少、交易不活跃的合约,市场的买卖差价较大,达成交易比较困难,所谓的流动性风险存在,成交价格对于投资者也有不利之处,当然,如果投资者看好长期投资。

  二、谨慎选择深度虚值和实值合约

  深度实值合约需要支付的权利金成本是比较高的,杠杆作用相对来说不明显。如果标的50ETF价格随着开仓有利的方向发展时,收益率获得的相对较低;如果标的50ETF价格朝着不利于投资者的方向发展时,深实值合约价格则会大幅下跌,造成亏损较大。深度实值合约包含了大量的内在价值,也就相当于期权卖方支付了额外的保险费用,但是对于买方来说,成本和收益的比值可能就不划算。

  深度虚值合约虽然支付的权利金很便宜,但是变为实值期权的可能性太小,所需要标的50ETF价格变化要求太大,而现实的行情波动下,50ETF价格发生大幅变化是不太现实的。就算标的的价格向自己有利的方向变动,但是盈利可能也无法达到自己的预期。在选择深度虚值合约就需要做好亏损的准备,不过这类的合约适合期权末日轮的行情,可以用小金额博取可能的波动。

  三、波动率变化

  投资者需要关注波动率的变化,投资者可以看出期权波动率相对于正常水平是偏高还是偏低,可以帮助投资者如何选择合适的交易策略。以买入认购期权和卖出认沽期权为例,此二者的共同点在于都是看涨,但是两个策略对于波动率的看法却是相反的,买认购是认为波动率偏低,卖认沽则是认为波动率偏高。意思是就是,投资者在买期权也就是在做多波动率,卖期权则是在做控波动率。所以投资者在投资交易中,要避免做对了方向、做错了波动率,否则标的50ETF价格的有利变化将被波动率的不利变化所抵消,最终导致盈利的减少。

  四、时间价值

  期权是有期限性的,到期时间越长,期权的时间价值就越高。随着时间的流逝,到期时间越来越接近,时间价值越来越少。对于期权卖方来说,时间价值的流失则是有利的,时间价值的减少,意味着期权价值的减少,对期权卖方则降低了不确定风险。投资者在考虑持有一份期权的时候要考虑其时间价值的流失,不建议扛单。


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