上证50ETF期权投资新手常见问题解答

谈笑风生( 初级 )   关注+


  问题一:期权的买方,如果一直不平仓,持有到期时盈亏是怎样的?

  首先,我们来看认购期权的买方到期盈亏图:我们先找到那根黑线代表的水平线,箭头代表50ETF标的上涨的方向,越往右边意味着50ETF越高,这个黑线你不妨把它想成保本线,在这根水平黑线的上方部分是盈利区域,下方部分则是亏损区域。那么图中的红线和这条黑色水平线的交点就是保本点。

  我们在期权交易中基本上可以得出这样一个结论:

  第一,到期50ETF标的越低,认沽期权买方赚的越多;

  第二,最大亏损是有限的,最多为全部权利金;但潜在的最大盈利也有限,当50ETF标的接近0时接近最大。

  问题二:为什么要看大涨和大跌?

  这就是所谓的“看大涨买认购,看大跌买认沽”。那么到底为什么要看大涨和大跌呢?这是因为期权的价格等于内在价值加上时间价值。

  对于期权的买方,从开仓那刻起,就面临着时间价值每一分每一秒的衰减,因此如果内在价值的上升抵不过时间价值的损失,总体上期权的价格还是下跌的。

  这就好比一个游泳池有两个进出水口,一个口一直在出水,那么只有当另一个口进水的量超过出水口的出水量时,才能保证游泳池内的水面是上升的。

  所以,在市场大涨或大跌时,认购或认沽的内在价值上升一般才能超过时间价值的衰减,才会大大增加期权买方的赢面,所以我们经常说买方要看大涨或大跌。

  问题三:什么样的人适合做买方?

  首先,希望投资动机为以小博大的投资者可以考虑适当的买入一些期权,利用一定的杠杆性获取预期收益;

  其次,对于资金并不太充裕的投资者,做买方比做卖方更合适。

  由于期权卖方需要每日盯市、缴纳保证金,如果标的走势与预期相反,则面临补足保证金的资金压力,而买方却不需要面临这些压力,只需要一开始支付权利金,整个投资过程的资金配置风险可控。


点赞
收藏
提交观点



最新评论
暂时还没有评论